宏和科技（603256）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

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据证券之星公开数据整理，近期宏和科技（603256）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.42亿元，同比上升79.72%，归母净利润1.4亿元，同比上升354.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.42亿元，同比上升79.72%，第一季度归母净利润1.4亿元，同比上升354.22%。本报告期宏和科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达42.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.65%，同比增98.32%，净利率31.72%，同比增152.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计5878.34万元，三费占营收比13.3%，同比增42.73%，每股净资产3.06元，同比增81.98%，每股经营性现金流0.05元，同比增12.14%，每股收益0.16元，同比增300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.15%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为17.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.3%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-1.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.1%/7.1%，净经营利润分别为-6309.45万/2280.09万/2.02亿元，净经营资产分别为21.22亿/20.66亿/28.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.68/0.58/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.52亿/4.83亿/7.83亿元，营收分别为6.61亿/8.35亿/11.71亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达265.58%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.53亿元，每股收益均值在0.5元。

持有宏和科技最多的基金为财通资管消费精选混合A，目前规模为2.3亿元，最新净值2.7492（4月16日），较上一交易日上涨1.25%，近一年上涨116.08%。该基金现任基金经理为于洋。

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